毋庸置疑，A股是否能成功納入MSCI新興市場指數(shù)是近期以來資本市場最大熱點之一。伴隨著A股“聯(lián)姻”MSCI指數(shù)的腳步漸行漸近，該事件有望利好的板塊再度成為市場焦點。分析認為，在A股與境外市場、境外資金加速聯(lián)接的背景下，受到不少境外資金青睞的二線藍籌的機會凸顯。其中，釀酒食品、家電和中醫(yī)藥板塊值得關(guān)注。

大家電

QFII加大板塊配置首選績優(yōu)低估值股

家電板塊被認為是受到境外資金青睞的一大領(lǐng)域。統(tǒng)計顯示，今年一季度末，家電行業(yè)共有蘇泊爾[-0.35%資金研報]、美的集團、格力電器[0.00%資金研報]、惠而浦、愛仕達[2.10%資金研報]、聚隆科技、老板電器[2.46%資金研報]、美菱電器[-1.16%資金研報]和中新科技9家公司被QFII持股，而在2015年四季度末時，QFII持股的家電行業(yè)公司數(shù)量只有6家。蘇泊爾和美的集團的QFII持股比例分別為9.58%和5.52%，它們成為一季度末時獲QFII持股比例最高的2家家電行業(yè)公司。

此外，格力電器的QFII持股比例從去年第四季度2.18%增長至今年第一季度的2.64%。境外資金對家電行業(yè)增厚興趣由此可見一斑。

一季度業(yè)績喜人

家電行業(yè)公司業(yè)績表現(xiàn)不乏亮點。今年第一季度，行業(yè)61家公司中共有42家實現(xiàn)凈利潤同比正增長，臺海核電、四川長虹[-2.06%資金研報]、依米康[0.55%資金研報]、雷科防務4家公司凈利潤實現(xiàn)同比翻倍以上增長，包括康盛股份[-2.23%資金研報]、創(chuàng)維數(shù)字、德奧通航等在內(nèi)的24家公司實現(xiàn)30%以上凈利潤同比增幅。

國金證券[-1.15%資金研報]分析師張斌關(guān)注家電行業(yè)有業(yè)績支撐的藍籌公司投資機會?！坝^察分析五一黃金周家電品類銷售情況也印證了這一觀點：五一空調(diào)品類同比增速較為理想，在眾多品類中銷售較為突出?，F(xiàn)在階段白電行業(yè)的預期較低，因此若有小幅改善、會有一定的預期差?？偨Y(jié)下來，此類存在預期差、基本面有改善空調(diào)的藍籌公司值得配置：美的集團、格力電器、青島海爾[-0.76%資金研報]。”張斌認為。

優(yōu)選績優(yōu)成長股

國聯(lián)證券分析師錢建指出，總體來看家電行業(yè)今年一季度經(jīng)營尚屬穩(wěn)定，其中洗衣機、廚電、小家電等品類保持了穩(wěn)定增長。建議投資者可耐心等待板塊低吸機會，對業(yè)績出色的價值成長股在回吐30%左右后就可相機逐步介入。“在品種配置上，建議對家電板塊執(zhí)行績優(yōu)股與成長股均衡配置的策略：績優(yōu)股以大型白電巨頭為主，作為平衡組合波動的標配；同時配置成長性較好的廚電小家電子行業(yè)公司。推薦的6月份月度組合為：青島海爾、華帝股份[-0.13%資金研報]、惠而浦、愛仕達；年度組合為：老板電器、華帝股份、蘇泊爾、小天鵝?！卞X建表示。

潛力股精選

美的集團(000333)

有望正式進軍機器人[0.45%資金研報]領(lǐng)域

美的集團日前正式公告擬通過全資子公司MECCA以現(xiàn)金方式全面要約收購德國庫卡集團的股份，公司被認為有望憑借此次要約收購，正式進軍機器人領(lǐng)域。安信證券分析師蔡雯娟認為，長期來看，收購庫卡集團著眼于公司戰(zhàn)略發(fā)展，一是提升現(xiàn)有生產(chǎn)效率，二是服務公司智慧家庭戰(zhàn)略，三是正式邁入機器人藍海、向新業(yè)務領(lǐng)域延伸?？春霉鹃L期發(fā)展。

惠而浦(600983)

多品牌經(jīng)營發(fā)揮組合優(yōu)勢

資料顯示，惠而浦前身為合肥榮事達三洋電器股份有限公司，目前公司旗下?lián)碛谢荻?、三洋、帝度、榮事達四大品牌。財富證券分析師劉雪晴指出，惠而浦海外訂單正加速轉(zhuǎn)移，公司同惠而浦集團的資源、業(yè)務融合推進順利，協(xié)同效應逐漸顯現(xiàn)。公司制造成本在惠而浦體系內(nèi)價格優(yōu)勢明顯，惠而浦公司洗衣機、冰箱等全球采購正陸續(xù)轉(zhuǎn)移到公司。此外，其業(yè)務整合有望重啟、募投項目增強公司競爭力、多品牌經(jīng)營也將發(fā)揮組合優(yōu)勢。

老板電器(002508)

盈利能力有提升空間

高端品牌的運營能力、全面高效的營銷能力和持續(xù)創(chuàng)新的研發(fā)能力被認為是老板電器的核心競爭力。長江證券[-1.36%資金研報]分析師徐春認為，由于高端廚電本身具備前裝修及輕奢屬性，其天生即享有高附加值及盈利能力；老板盈利能力仍有較大提升空間。從長期來看，渠道利潤再分配則是公司盈利能力提升的核心驅(qū)動力。

食品飲料板塊已進入上揚行情券商尤其看好白酒

近期，食品飲料板塊在大盤震蕩的情況下，走出了一波上揚行情。尤其是上周，申萬食品飲料指數(shù)大漲8.03%。華鑫證券認為，主要是5月下旬以來，國際市場對A股加入MSCI新興市場指數(shù)的預期大幅提高，如被納入，對權(quán)重股構(gòu)成利好，尤其是防御型低估值的食品板塊。

9只個股獲QFII增持

萬德數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度得到QFII增持的共有9只，分別為貴州茅臺[-1.32%資金研報]、五糧液[-1.98%資金研報]、洋河股份[-2.00%資金研報]、燕京啤酒[-2.01%資金研報]、惠泉啤酒[-0.86%資金研報]、青島啤酒[-0.87%資金研報]、雙匯發(fā)展[-1.79%資金研報]、貝因美和海天味業(yè)。

從QFII增持數(shù)量來看，五糧液、燕京啤酒和雙匯發(fā)展位列前三。五糧液今年一季度的前十大流通股東名單中悄然出現(xiàn)了三家QFII，而且均是大手筆買入。

而五糧液的市場表現(xiàn)也沒有讓QFII失望，公司股價從2月29日的階段新低22.31元/股開始一路走高，并在6月3日創(chuàng)下了階段新高31.87元/股，短短3個多月的時間，公司上漲了近五成。五糧液受QFII青睞，一方面是因為其本身業(yè)績較好，另一方面公司存在國企改革的預期。今年一季度五糧液實現(xiàn)營業(yè)收入88.26億元，同比增長31.03%；實現(xiàn)凈利潤為29.03億元，同比增長31.91%。而且公司非公開發(fā)行已經(jīng)獲得四川省國資委批復，擬以23.34元/股非公開發(fā)行1億股，募集資金23.34億元投向信息化建設(shè)項目、營銷中心建設(shè)項目、服務型電子商務平臺項目。

燕京啤酒在今年一季度也成為了QFII的新寵，3月末前十大榜單中就出現(xiàn)了3家QFII的身影，合計持有11567.67萬股。

資金轉(zhuǎn)向防御板塊

不僅是QFII，基金也從一季度開始，增加了食品飲料板塊的配置。而背后的驅(qū)動在于資金從成長擠出轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，根本原因在于無風險收益率下行背景下，市場預期收益率下行、風險偏好下降，而過去不驚艷的穩(wěn)健品種則顯得別樣的美好。

長江證券指出，雖然食品飲料板塊配置提升但仍處于歷史低點。白酒板塊目前核心點仍聚焦在業(yè)績表現(xiàn)上，低估值提供相對防御價值，板塊行情大于個股行情，以白酒為投資中期主線仍然適用

A股被納入MSCI的消息不斷，更是會讓資金對食品飲料板塊追捧不已。華鑫證券認為，若A股被納入MSCI，食品板塊大概率是外資的重點配置對象，而白酒作為稀缺品種，更將受到青睞。

尤其是白酒板塊，中信證券表示，不確定性的市場，投資者對確定性倍加重視，短期的分歧需要行業(yè)和公司基本面兌現(xiàn)來印證。以茅臺五糧液等為首一二線白酒公司，股價將進入價格上漲帶來的提業(yè)績、提估值的上漲階段。而以金種子酒、沱牌舍得等為代表的三線白酒，將進入業(yè)績拐點，收入、利潤恢復性高增長的階段。重點推薦沱牌舍得、金種子酒、五糧液、古井貢酒、洋河股份、洽洽食品等。

潛力股精選

沱牌舍得(600702)

一季度業(yè)績大幅增長

沱牌舍得是“中國名酒”企業(yè)和“川酒六朵金花”之一。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.26億元，同比增長35.35%；實現(xiàn)凈利潤為1217.8萬元，同比增長178.57%。5月8日晚，公司公告股東變更已經(jīng)國務院國資委審核通過；同時天洋集團管理層已開始入駐公司，西南證券預計公司未來將在銷售、管理、品牌影響力和上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化等方面得到大幅改進。此外，天洋總資產(chǎn)為87億元，凈資產(chǎn)為27億元，綜合實力雄厚，未來存在向沱牌注資的可能性。

洋河股份(002304)

五大優(yōu)勢將促增長

洋河股份2015年收入增長9.4%，凈利潤增長19%。中泰證券認為洋河在今后的競爭當中主要有五大競爭優(yōu)勢。一是品質(zhì)優(yōu)勢：不斷地推陳出新，發(fā)現(xiàn)消費者需求，下一步還要打造的微分子酒，健康酒等。二是品牌優(yōu)勢：洋河和雙溝都是名酒，2015年天之藍、海之藍均成為100-300元的主流價位全國第一品牌。三是營銷優(yōu)勢：最強大的營銷品牌，深入推進深度分銷模式，打造渠道的差異化。洋河未來2-3年達到10%-20%的增長有望實現(xiàn)。

洽洽食品(002557)

電商戰(zhàn)略穩(wěn)步執(zhí)行

洽洽食品2015年底對銷售事業(yè)部進行了改革，將原經(jīng)營中心下屬的18個銷售區(qū)域合并成12個經(jīng)營單元。東北證券指預計一季度線上收入超過1個億，是公司未來成長的重要支撐。今年3月，公司在杭州成立電商分公司，電商團隊計劃由15年的130多人增長至300人左右，未來線上將繼續(xù)以差異化“撞果仁”堅果為突破點，并通過增加新品類(果干、果蔬脆類休閑化產(chǎn)品)打造多品類的休閑食品購物平臺。2016年公司線上收入目標為4億元，并提出爭取于今年成為堅果炒貨電商前三甲。

中藥材

價格上行催生利好績優(yōu)股可逢低布局

2016年第一季度，A股中藥板塊上市公司*ST明膠獲得科威特政府投資局持股424.84萬股，持股比例0.91%，板塊內(nèi)另一家公司振東制藥今年第一季度獲得法國興業(yè)銀行持股85.04萬股，與此同時，法國興業(yè)銀行還買入龍津藥業(yè)13.61萬股，以0.21%持股比例名列該公司今年一季度第九大股東。除了上述3家在今年第一季度獲得QFII新增投資的公司以外，A股中藥板塊的華潤三九、東阿阿膠和漢森制藥獲得QFII資金持續(xù)持股，顯示出QFII對于中藥板塊部分優(yōu)質(zhì)標的的信心。

受益中醫(yī)藥健康規(guī)劃

從行業(yè)基本面來看，今年5月國務院辦公廳剛剛印發(fā)了《中醫(yī)藥健康服務發(fā)展規(guī)劃(2015-2020年)》，這是我國第一個關(guān)于中醫(yī)藥健康服務發(fā)展的國家級規(guī)劃。據(jù)介紹，《規(guī)劃》發(fā)展目標包括：到2020年，實現(xiàn)人人基本享有中醫(yī)藥服務，中醫(yī)醫(yī)療、保健、科研、教育、產(chǎn)業(yè)、文化各領(lǐng)域得到全面協(xié)調(diào)發(fā)展，中醫(yī)藥標準化、信息化、產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化水平不斷提高。中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化水平顯著提高，中藥工業(yè)總產(chǎn)值占醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值30%以上，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟重要支柱之一。分析認為，這表明傳統(tǒng)中醫(yī)藥以及創(chuàng)新藥等將是未來政策支持方向。

從業(yè)績情況來看，當前中藥板塊上市公司總體亦呈現(xiàn)出較好增長態(tài)勢。今年第一季度，中藥板塊58家公司當中共有43家公司實現(xiàn)凈利潤同比正增長，太極集團、萊茵生物、精華制藥、通化金馬、珍寶島、西藏藥業(yè)、太龍藥業(yè)和紫鑫藥業(yè)8家公司實現(xiàn)凈利潤翻倍以上同比增長。此外，江中藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、佛慈制藥、眾生藥業(yè)、益佰制藥、桂林三金等公司亦增速明顯。

價格上漲利好中藥飲片

長江證券分析師劉舒暢表示，中長期來看，中藥材需求穩(wěn)步增長。2011年以后醫(yī)?？刭M日趨嚴格，中藥注射劑對中藥材的需求拉動明顯減弱，逐步回歸到正常增長水平。但中藥飲片、中藥配方顆粒等異軍突起，需求逐年擴大。從終端中藥飲片銷售收入增速來看，已顯著高于行醫(yī)藥制造業(yè)整體增速。隨著國家對中醫(yī)藥發(fā)展的大力支持，中藥材需求仍將維持較快增長，這將是中藥材價格步入上行期的有力支撐?！爸兴幉膬r格步入上行期，看好中藥材與中藥飲片行業(yè)?！眲⑹鏁痴J為，在供給端呈現(xiàn)收縮趨勢、需求端穩(wěn)健以及通脹預期上升的助推下，中藥材有望步入新一輪上漲周期。而中藥材貿(mào)易企業(yè)將是最大的受益者；由于中藥飲片不受管制，中藥飲片企業(yè)通過價格傳導也能受益?？春弥兴幉呐c中藥飲片行業(yè)，重點推薦康美藥業(yè)，以及香雪制藥、太安堂、太龍藥業(yè)等。

從投資的角度，渤海證券分析師王雯認為，具備一定的業(yè)績支撐，正積極尋找新的業(yè)績增長點突破估值瓶頸的公司可以考慮逢低布局。個股建議關(guān)注中新藥業(yè)、濟川藥業(yè)、眾生藥業(yè)。

潛力股精選

中新藥業(yè)(600329)

品牌優(yōu)勢明顯

國元證券認為，中新藥業(yè)公司擁有國寶級中藥4個，國家機密品種1個，國家秘密品種3個，擁有中藥保護品種8個，獨家生產(chǎn)品種101個，列入國家基本藥物目錄品種67個，獨家品種4個。以速效救心丸、通脈養(yǎng)心丸為代表的品種在心腦血管市場中療效和品牌優(yōu)勢明顯。總體來看，公司產(chǎn)品線非常豐富，都是心血管等慢性病大容量的品種，可挖掘潛力大，同時未來隨著國企改革的推進，公司的銷售改善空間也將進一步加大。

康美藥業(yè)(600518)

中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭

中藥材貿(mào)易是康美藥業(yè)公司收入的主要來源，銀河證券分析師李平祝表示，中藥材價格有望在近兩年筑底維穩(wěn)，并有回暖趨勢，公司為全國最大的中藥材貿(mào)易商，有望成為行業(yè)最大受益者。而康美藥業(yè)作為擁有中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈支撐的行業(yè)龍頭，大概率受益中藥材市場景氣度回升，公司全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)+，擁有B2B康美e藥谷、B2C康美健康商城、O2O智慧藥房、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等多個平臺，未來看點頗多，其中智慧藥房強勢推進拉動公司飲片業(yè)務快速成長已是大概率事件，看好公司長期發(fā)展。

香雪制藥(300147)

布局多個中藥產(chǎn)業(yè)園

香雪制藥主營業(yè)務為現(xiàn)代中藥及中藥飲片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，輔之醫(yī)療器械、保健用品、軟飲料、少量西藥產(chǎn)品及醫(yī)藥流通等業(yè)務。公司設(shè)立以來，專注于以抗病毒口服液、板藍根顆粒為主導產(chǎn)品的系列中成藥的生產(chǎn)與銷售業(yè)務。廣發(fā)證券分析師張其立指出，公司當前布局多個中藥產(chǎn)業(yè)園，強化中藥材、飲片和配方顆粒的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加快了中藥全產(chǎn)業(yè)的整合，同時，通過成立產(chǎn)業(yè)并購基金，有望集中專業(yè)資源服務公司外延并購需求。