今年政府工作報告提出，為系統(tǒng)解決強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，今年先發(fā)行1萬億元。而且，超長期特別國債不列入赤字，不增加赤字率。
專家認為，主要是為了應對美西方的加息，做好自己的事。
近日，財政部公布了2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行的有關安排。
根據(jù)安排，超長期特別國債期限包括20年期、30年期、50年期，都是按半年付息。其中，30年期最先將在5月17日發(fā)行。
超長期國債的主要期限為15 年、20 年、30 年和50 年，30 年期國債占主導地位。當前存量超長債主要包括地方政府債、國債（國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權(quán)債務關系）、政金債（政策性金融債券）和鐵道債，存量分別為11.0 萬億（占比62%）、4.8 萬億（占比27%）、1.2 萬億（占比7%）和0.7 萬億（占比4%）。
截至去年2月底的數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行規(guī)模看，美國超長期國債余額的絕對規(guī)模最高；從占比看，日本發(fā)行超長期國債的相對占比最大。我國在發(fā)行超長期國債的主要經(jīng)濟體中，無論是規(guī)模還是占比都處于較低水平。
截至2024年4月底，我國超長期國債的占比大概在16.9%，是低于美國、日本和歐洲其他發(fā)達經(jīng)濟體的比重，所以也有必要進一步提高。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月30日，我國存量國債中的超長期國債以30年期和50年期為主，分別占比為11.6%和3.6%。未來，如果連續(xù)幾年都發(fā)行超長期特別國債，將有效改善超長期國債占比較低的情況。
我國最早在1998年，向國有四大行定向發(fā)行了2700億元特別國債，主要是為了補充國有獨資商業(yè)銀行資本金等問題。
2007年又發(fā)行特別國債15500億元，用于成立國家外匯投資公司的資本金。
2009年，首次發(fā)行50年超長期國債，并逐漸常態(tài)化發(fā)行。
2020年發(fā)行了10000億元抗疫特別國債。
1998年至今，我國累計發(fā)行15年固定利率國債9期，發(fā)行20年固定利率國債17期，發(fā)行30年固定利率國債102期，發(fā)行50年固定利率國債36期。值得注意的是，自2016年以后，我國已較少發(fā)行15年和20年國債，30年和50年超長期國債成為主流。
超長期地方債的發(fā)行始于2018 年，距今僅有5 年時間，但其發(fā)行量和存續(xù)量迅速超越國債，成為超長債的主要組成部分。
今年的超長期國債將重點支持科技創(chuàng)新、城鄉(xiāng)融合發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、糧食能源安全、人口高質(zhì)量發(fā)展等領域建設。這些領域潛在建設需求巨大、投入周期長，現(xiàn)有資金渠道難以充分滿足要求，亟需加大支持力度。
國家發(fā)改委正在會同有關方面，抓緊制定形成具體行動方案，按程序報批后啟動實施。將運用改革辦法和市場化舉措，統(tǒng)籌好硬投資和軟制度建設，一手抓好重點項目建設，強化項目和資金監(jiān)管，一手推動配套政策出臺實施，強化政策的跟蹤落實，高質(zhì)量推動這項重大舉措落地見效。
專家表示，發(fā)行超長期特別國債具有三方面的重大意義：
一是專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，解決重大項目建設的資金短缺問題，拉動投資、擴大消費，助力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
二是優(yōu)化中央和地方的債務結(jié)構(gòu)，以中央政府名義發(fā)行，支持地方經(jīng)濟建設，有助降低地方政府杠桿率，防范地方債務風險。
三是釋放出財政政策將更加積極支持經(jīng)濟發(fā)展的明確信號，有助于提振市場信心、穩(wěn)定預期，促進宏觀經(jīng)濟加快恢復回升。為滿足政府債券和超長期特別國債發(fā)行對中長期流動性的需求，預計央行將可能于二季度降低存款準備金率，為金融機構(gòu)提供長期穩(wěn)定的低成本資金。
超長期特別國債以國家信用作擔保，具備風險低、流通性強，免征利息所得稅等優(yōu)點，加之收益相對于中短期國債更高，因而是較為理想的投資品。保險、基金、農(nóng)村金融機構(gòu)為主要買方。
保險機構(gòu)出于風險偏好、負債端久期較長等因素，需要配置長期限債券與之匹配，因此成為超長債的主要配置方。
基金是交易盤的主要參與者，基金及產(chǎn)品對超長債（尤其是20-30Y 超長債）的需求在凈買入與凈賣出之間周期性切換，因此是交易盤的主要參與者。
農(nóng)村金融機構(gòu)同樣是交易盤的重要力量，去年9 月以來，農(nóng)村金融機構(gòu)開始由凈賣出轉(zhuǎn)為凈買入超長債，成為超長債的重要買方。
銀行、證券是超長債在二級市場的主要凈賣出方。原因在于，大行/政策行、城商行和證券公司更多參與國債一級市場招投標，而基金、保險更多在二級市場從銀行、證券處買入國債。
據(jù)路透社2019年9月13日報道，美國財政部長姆努欽表示，如果存在“適當?shù)男枨蟆?，美國將考慮發(fā)行50年期甚至100年期的國債，以降低目前規(guī)模超過22萬億美元的政府債務存在的風險，并讓債務利率控制在較低水平。當時最長期限的美國國債為30年期國債。
美國《國會山報》網(wǎng)站2024年5月8日刊文表示，美國超過34萬億美元的國債，潛在后果可能會影響所有美國人。
美國國會預算辦公室2月份的一份報告發(fā)現(xiàn)，美國國債規(guī)模將在10年內(nèi)大幅增加：將從2024年占GDP的99%攀升至2034年的54萬億美元以上，占GDP比重達116%。聯(lián)邦政府繼續(xù)大舉借債，這意味著必須出售大量債券，這會迫使利率走高。
